사계절 포트폴리오 (올웨더 전략) 레이 달리오 투자원칙 자산비중

 

(출처: 픽사베이)

 

안녕하세요, 피카츄 백만볼트입니다. 

오늘은 워렌 버핏만 알았던 제가, 최근 관심을 갖고 계속 공부 중인 레이 달리오(Ray Dalio)에 대해 알아보는 시간을 갖고자 합니다. 레이 달리오가 추천한 4계절 투자전략(All weather strategy)의 원칙만 잘 세우면, 안전성도 담보하고 수익성도 담보하는 두 마리 토끼를 잡을 수 있을 것 같다고 하니, 요새 관심이 급증하는 연금저축펀드도 레이달리오 포트폴리오대로 운용해 보는 것도 좋을 것 같아서요. 

그럼 레이달리오 아저씨와 요새 핫한 4계절 포트폴리오에 대해 본격적으로 알아볼까요?

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#1. 세계최대 헤지펀드 랭킹 1위, 브릿지워터(Bridgewater Associates) 회장

레이 달리오가 회장으로 있는 브릿지워터사의 운용자산은 2019년 기준 $132,050백만으로, 2위인 르네상스 테크놀로지사(Renaissance Technologies) 운용금액 68,000백만불의 약 2배 이상이 되네요. 레이달리오가 운용하는 다른 자금까지 합하면, 약 1,600억 달러. 원화로 192조원 정도 되는 어마어마한 수치입니다.

 

(이 아저씨가 레이달리오!)

 

* TED에 뜬 강의는 바로 다음 포스팅에서 자세히 다뤄볼게요 :) 기대하시랏!

#2. 4계절 투자전략(All weather Strategies)_포트폴리오

매년 20%정도의 수익을 내고 있어 세계최고의 투자자로 불리우는 레이 달리오가 경제사이클을 단기(10~20년)가 아닌, 장기(50~60년)으로 봤을 때 무조건 수익이 날 수 있는 포트폴리오를 내놨습니다. 이를 4계절 포트폴리오, 영어로는 All weather strategy로 부르는데요.

 

(Ray dalio's All weather portfolio)

 

레이달리오는 기존의 주식 7 채권 3, 또는 주식 6 채권 4의 비중으로 투자를 하는 전략은 단기적 경제사이클에서만 유효하고, 장기적으로는 '돈의 비중을 나누는게 아니라, 위험을 동일하게 나누는게 핵심'이라는 점을 간파하게 됩니다.

위 표 처럼 경기성장(Economic Growth) 국면과 물가상승(Inflation) 그리고 시장 기대수익률이 상승(Rising)할 때와 하락(falling)할 때로 나눠, 각 사분면에서 보유해야 할 자산들을 보여줬습니다. 

 

(한국어로 정리 by 유튜버 소수몽키)

 

COVID 19가 터지기 전까지는 한국뿐만 아니라 전세계가, 빨간색 테두리의 국면이었을 것 같습니다. (2사분면)

이 때의 4계절 포트폴리오 원칙에 따르면 자산비중은 ☞ 주식 30%, 중기채 15%, 장기채 40%, 원자재 7.5%, 금 7.5%

이걸 다시, 미국 채권 ETF로 치환하면 ☞ SPY 30%, 중기채 IEF 15%, 장기채 TLT 40%, 원자재 DBC 7.5%, 금 GLD 7.5%가 된다고 하니 "한국 투자자도 레이 달리오의 자산배분전략을 바로 활용할 수 있습니다!" (→ 전 다음 시간 포스팅 공부는, 이걸로 준비해 볼까합니다! ㅎㅎ)

허나, 경세성장 국면이기는 하나 시장기대수익률이 하락한 상태이므로 3사분면이나 or 4사분면으로 생각하면, 중기채나 장기채 등의 국채를 더 보유해 할 것 같아요. (* 여러분 생각은 어떠세요?)

 

(유튜버 소수몽키님이 정리해 주신, 자산배분 포트폴리오)

 

위 표는 2003~2019년까지의 20년간의 4계절 포트폴리오, 주식 100, 주식 70 채권 30 자산구성의 수익률을 보여줍니다.

 

(출처: 유튜버 소수몽키)

 

이를 추세선으로 표시해 보면, 결국 경기성장 장기추세선은 동일하게 우상향하지만 4계절 포트폴리오의 파란 선이 가장 안정적으로, 큰 변동성없이 추세선을 따라가고 있음을 확인할 수 있습니다.

얼마전 부읽남 유튜버님이 들어주신, '전장에서 제일 앞에서 전진을 하는 군은 '주식'이고 그 다음이 국채, 안전자산(금, 달러), 다음이 부동산이다'이라는 예시가 너무나 간단명료하게 잘 설명한 문장이라 생각했습니다. 즉, 주식시장이 빠그라지면, 다른 자산도 영향을 받을 수 밖에 없어서 같이 마이너스 영향을 입지만, 4계절 포트폴리오는 주식과 무관한 것으로 구성되다 보니, 주식이 떨어지든 오르든 장기적으로는 우상향함을 보여줍니다. 

#3. 레이달리오의 투자원칙 정리: 안전성과 수익성 둘다 잡고 싶다면 All weather!

'포트폴리오 안정성을 극대화 하고 싶다면 레이달리오의 4계절 포트폴리오 원칙을 사용하자!'로 정리될 수 있는데요, 저는 여기서 '연금저축, IRP, 퇴직연금' 은 어짜피 장기적으로 보유할 수 밖에 없는 상품이니, 연금저축펀드의 안정성을 추구하되 우상향하는 그래프를 갖고 싶다면 레이달리오의 투자원칙대로만 ETF 비중을 담아도 될 것 같다는 생각을 했습니다. 주식의 계절, 채권의 계절, 원자재의 계절, 금의 계절에 따라 자산이 알아서 균형적으로 굴러가기 때문이죠.

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이상, 아주 간단하게 레이달리오 아저씨의 4계절 포트폴리오 전략과 투자원칙에 대해 알아봤습니다.

쇠뿔도 단김에 빼랬다고, 저는 다음주에, 회사 퇴직연금 운용사업자의 자산 구성비중을 레이달리오의 포트폴리오로 바꿔보려 합니다! (후기도 조만간 올릴게요 :))

그럼 오늘도 우리모두 성투♥